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2021年3月电缆原材料(铜材)月报

2021/04/06 08:37:46 来源:电缆网 分享到:

【电缆网讯】

一、宏观方面

国际方面,

1、联合国贸易和发展会议(UNCTAD):由于美国经济复苏势头强劲,2021年全球经济将增长4.7%,而之前的预测是4.3%。在美国,新一轮财政刺激措施下全年GDP将有望恢复性增长4.5%。

2、日本2月出口总额约6.03万亿日元,约合550亿美元,较去年同期下滑4.5%,主要因素是对美欧市场出口乏力。2月进口同比增长11.8%,时隔22个月来首次转为正增长。

3、欧元区3月制造业PMI初值:前值 57.9,预期 57.7,公布 62.4。3月份欧元区经济超出预期,这主要得益于制造业产出创纪录地飙升;但服务业仍是经济的薄弱环节。

4、美国3月Markit制造业PMI初值为59,预期值为59.3,前值为58.6。新订单强劲增长的情况下,美国制造业在三月初稍有起色。

国内方面,

1、国家统计局数据显示,1-2月份,全国规模以上工业增加值同比增长35.1%,比2019年1-2月份增长16.9%,两年平均增长8.1%,为近年来同期较高水平。工业生产增长加快,装备制造业和高技术制造业增势良好。

2、国家统计局数据显示,1-2月份,社会消费品零售总额69737亿元,同比增长33.8%,比2019年1-2月份增长6.4%,两年平均增长3.2%。市场销售保持增长,消费升级类商品销售快速增长。

3、国家统计局数据显示,1-2月份工业企业利润加快恢复,全国规模以上工业企业实现利润总额同比增长1.79倍,比2019年1-2月份增长72.1%,两年平均增长31.2%。

4、国家统计局数据显示,春节过后,企业生产加快恢复,3月份中国制造业采购经理指数(PMI)为51.9%,高于上月1.3个百分点,制造业景气回升。

二、行情回顾

本月铜价自7万高位滑落,陷入震荡行情,进行了长达一个月的高位整理,沪铜主力大致在6.5万-6.8万区间震荡,月跌幅5.13%或3550点。全球疫情控制尚可,通膨预期推动铜价高估值,美国宽松货币政策及基建投入虽有延续,但市场炒作情况消散,价格进一步向基本面靠拢,沪铜从高位滑落陷入整理,动力较弱。

市场方面,本月现货铜跌3310元,升贴水先涨后跌,月底好铜维持贴水80元附近。月初时候,盘面从7万高位回落,下游观望情绪重,年前订单由于原料价格暴涨,加工费难以维持运营,消费意愿不高,随着盘面逐渐稳定,交投有好转迹象,但整体达不到旺季预期,且随着盘面不断下探6.6万下方,基本以逢低入市为主,直到月底,市场入市信心才有比较好的起色。当前隔月价差大,升水有望继续上抬。进口盈亏方面,美指低位反弹,国内消费表现不佳,进口窗口关闭,缺口从上个月底的900元/吨,缩窄到现在的400元/吨。

铜价此轮回调主要有两个因素,一是通胀预期大幅升温,市场预计货币政策提前收紧,股市、有色金属期货等“高估值”风险资产遭到抛售,并引发前一轮上涨的多头盈利兑现,资金面青睐度下降,再加上疫情反扑、美元触底反弹施压,宏观面利空消息频发;其二是传统旺季下游消费未有明显回暖迹象,预期被证伪,现货市场贴水局面延续,上期所继续累库,打击市场信心。不过4月初重启反弹,后续供需矛盾仍存,铜价四月份仍预计偏强运行,下方6.5万不断筑底更加利于铜价短线急拉。

三、废旧市场

本月铜价宽幅区间震荡,围绕67500元/吨波动,目前沪铜当月2104合约落在66950元/吨。现货铜相比上月底下跌2900元/吨,废铜下跌1000元/吨,佛山地区优质亮铜报59600元/吨。精废差在2800左右。

本月期铜波动影响废铜贸易,废铜市场价格混乱,各级价格差异明显,贸易商补货较难。山东临沂金属城近期有抬价现象,利用期货对冲减少行情波动的损失,但货源依旧不多。苏州、汨罗等地市场情况类似,市场交投氛围一般。

行情波动大,下游线缆订单不佳,市场光亮铜杆对比现货铜价贴水最多接近两千元每吨,广东、江西部分厂家开炉受限,但原料库存高企,接货需求不高。有消息称河南某铜厂于江苏新厂已经开工,吸引临沂货源流入;汨罗市场货商反馈,近期当地同行抬价竞争激烈,部分采购甚至高过铜厂。

四、走势预测

近期受美元持续上涨影响,基金属整体偏弱,压制铜价格。目前临近国内传统铜需求旺季,宽松格局下碳中和及绿色能源带来预期消费,而供应端考虑到低比价和二季度炼厂检修集中,精铜供应增量有限,逐步去库的预期不变。总体来说,下游投资性需求弱势,消费性需求表现尚可。中期沪铜维持偏好展望,4-6月或现价格高位。月内关注各国货币提前收紧情况及国债利率变化。料下月沪铜企稳反弹为主,注意未突破前区间震荡。

五、行业要闻

1、全球最大的铜生产商之一智利Antofagasta旗下智利Los Pelambres铜矿工人周二投票否决了该公司最新的合同提议,为罢工铺平了道路。当地法律规定,必须进入一段由政府斡旋的调停期。

2、秘鲁能源和矿业部长表示,2021年秘鲁铜产量可能达到创纪录的250万吨,远高于去年的215万吨。近期的铜矿扩张将有助于该国提振产量,Minsur拥有的价值16亿美元的Minas Justa项目将于4月或5月开工。

3、全球最大的铜生产商智利国家铜业公司Codelco表示,已获得区域环境监管机构的批准,将其Radomiro Tomic矿山的使用寿命延长至2030年,这是一项智利保持产量重大计划的重要组成部分。

4、印尼高级部长表示,自由港麦克莫兰(Freeport-McMoRan)将于3月31日与中国青山控股集团(Tsingshan Holding Group)签署一项28亿美元的协议,在印尼Weda Bay建造一座铜冶炼厂。

5、艾芬豪矿业(Ivanhoe Mines)在考虑加快其位于刚果民主共和国的卡莫阿-卡库拉项目的第三阶段集中器扩建。已经将第二阶段的生产提前到2022年第三季度。第二阶段项目将把铜产量提高到40万吨/年。

6、力拓和蒙古就扩建位于戈壁沙漠的奥尤陶勒盖(Oyu Tolgoi)铜金矿达成了一项新协议。地下扩张是其最重要的增长项目,建成后该矿将在2028年至2036年每年生产48万吨铜。

7、秘鲁南方铜业公司(Southern Copper)一位高管路透,该公司推进价值54亿美元的Chancas和Michiquillay项目的开发,因为中国的需求和有限的供应有助于推动全球铜价上涨。

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